Wholly Foreign Owned Enterprise (WFOE)

Date:2010-11-03
<P><P><B></B> </P>
<P><B>Introduction to WFOE</B></P>
<P>The Wholly Foreign Owned Enterprise (WFOE) is a Limited liability company wholly owned by the foreign investor(s). In China, WFOEs were originally conceived for encouraged manufacturing activities that were either export orientated or introduced advanced technology. However, with China's entry into the WTO, these conditions were gradually abolished and the WFOE is increasingly being used for service providers such as a variety of consulting and management services, software development and trading as well.</P>
<P>The registered capital of a Wholly Foreign Owned Enterprise (WFOE) should be subscribed and contributed solely by foreign investor(s). A WFOE does not include branches established in China by foreign enterprises and other foreign economic organizations. The Chinese Laws on WFOE do not have a clear definition of the term of "branches". The term of "branches" should include both the branch companies engaged in operational activities and representative offices, which are generally not engaged in direct business activities. Therefore, branches and representative offices set up by foreign enterprises are not WFOE.</P>
<P><B>Different types of WFOE</B></P>
<P>Following are different types of WFOE. Commonly,</P>
If the WFOE only be allowed to manufacture here. we can say it's manufacture WFOE.
If the WFOE is allowed to do Consultancy & Service, we call them Consultancy Service WFOE.
If the WFOE is allowed to do Trading, Wholesale, Retail or Franchise in China, we call them Trading WFOE or FICE (Foreign-Invested Commercial Enterprise), you can check "FICERegistration" on the right menu for more information and details about FICE.<P><B>Advantages of WFOE</B></P>
<P>The advantages of establishing a WFOE, compared with other types of enterprises, include, but not limited t </P>
Independence and freedom to implement the worldwide strategies of its parent company without having to consider the involvement of the Chinese partner;
Ability to formally carry out business rather than just function as a representative office and being able to issue invoices to their customers in RMB and receive revenues in RMB;
Capability of converting RMB profits to US dollars for remittance to its parent company outside of China;
Protection of intellectual know-how and technology;
No requirement for Import / Export license for its own products;
Full control of human resources
Greater efficiency in operations, management and future development.
To set up a WFOE, Investor doesn't have to be established it's business overseas for more than 2 years while Representative office's parent company is required to have the parent company been established over 2 years.<P><B>Business scope</B></P>
<P>One of the most important issues in WFOE application is business scope. Business scope needs to be defined and the WFOE can only conduct business within its approved business scope, which ultimately appears on the business license. Any amendments to the business scope require further application and approval. Inevitably, there is a negotiation with the approval authorities to approve as broad a business scope as is permitted. Generally business scope includes investment consulting, international economic consulting, trade information consulting, marketing and promotion consulting, corporate management consulting, technology consulting, manufacturing, etc. With China's entry into WTO, more and more business is open to WFOE especially in Trading, Wholesale and Retail business. </P>
<P><B>Registered and paid up capital</B></P>
<P>Registered Capital: USD$140,000 is a decent investment capital for all types of WFOE, with USD$ 140,000 investment it's easy to get approved. Initial Paid-up would be 20% of the registered capital, the balance should be remitted within 2 years. According China company law, RMB 100,000 ~ RMB 500,000 is minimum investment capital for Consulting WFOE, Service WFOE, Hi-Tech WFOE registration. </P>
<P>Registered capital is the amount that it's required to run the business until it can break even - the 'registered capital' is a guideline only. If you do looking for a minimum registered capital, for instance RMB 30,000 (which is impossible to establish a WFOE in China) this means you will run out of money pretty soon, which leads to increased costs in reapplying for permission to increase capital, additional licensing fees and renewals of business licenses and so on. The WFOE needs funding via it's registered capital until it's about to support itself from it's own cash flow. </P>
<P>However the amount of registered capital is dependent upon factors like Scope of Business and Location. In reality local authorities will review the feasibility study report (and check the lease contract) approve the investment on a case-by-case basis; reduced registered capital could be negotiated in some cases. </P>
<P>The minimum registered capital guides for various industries in China, for instance Beijing, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen are given below: (Pudong District authority in Shanghai announced in a meeting with PTC that they are stopping to approve the registered capital less than RMB 300,000 in Pudong District;Jing'an Districtauthority in Shanghai won't approve a WFOE with registered capital less than USD 140,000 since Nov. 18, 2009Some other districts of Shanghai already refused to approve registered capital below RMB 300,000 since the begin of 2009, while there were no official announcement from those districts.In Beijing, local authorities are still OK with RMB 100,000 registered capital)</P>
<P>Consulting WFOE*</P><P>RMB 100,000 ~ RMB 500,000</P>
<P>Service WFOE</P><P>RMB 100,000 ~ RMB 500,000</P>
<P>Hi-Tech WFOE</P><P>RMB 100,000 ~ RMB 500,000</P>
<P>Trading WFOE / FICE</P><P>RMB 500,000 ~ RMB 1 million</P>
<P>Food & Beverage WFOE</P><P>RMB 500,000 ~ RMB 1 million</P>
<P>Manufacturing WFOE</P><P>RMB 1 million or USD 140,000</P><P><B>GENERAL TAX INFORMATION</B></P>
<P>Since Jan. 2008, China's new corporate tax rates begins range from15% to 25%, the rate depends on the places where the company is registered and the industry that a company engaged. Please check the latest Corporate Income Tax Law of China. All enterprises are required to report to the Tax Administration Department monthly, quarterly, annually. Path to China provides part time accountant service for our clients; you are welcome to contact us for more information.</P>
<P><B>ANNUAL AUDIT REPORT</B></P>
<P>Any limited companies in China should summit annual audit report to the relevant authorities. The annual cost is about RMB 6,000. Any company will be subject be to a fine if the Annual Audit Report is not submitted in a timely manner.</P>
<P><B>PROFIT REPATRIATION</B></P>
<P>China Government allows Foreign Invested Enterprises remit their profits out of the country and such remittances do not require the prior approval of the State Administration of Foreign Exchange (SAFE). Dividends cannot be distributed and repatriated to oversea if the losses of previous years have not been covered while dividends not distributed in previous years may be distributed together with those of the current year. Repatriating the Registered Capital to home countries is forbidden during the term of business operation.</P>
<P><B>TERMS AND TERMINATION</B></P>
<P>In China, terms of 15 to 30 years are typical for a manufacturing WFOE (although some may have a longer term). It is also possible to obtain extensions of the WFOE's duration. For projects in which the amount of investment is large, or the construction period is long and the return on investment low, projects producing sophisticated products using advanced or key technology provided by the foreign partner, or for projects producing internationally competitive products, the term of WFOE may be extended to 50 years. With special approval from the State Council, the term may be even longer than 50 years.</P>
<P>The WFOE may be terminated under certain conditions. For example, the inability of the WFOE to operate due to heavy losses, or in the occurrence of an event of force majeure, etc. </P>
<P><B>Documents Required & Registration Procedures of WFOE</B></P>
<P><B>Condition(s):</B></P>
<P>Consulting WFOE, Service WFOE, IT WFOE minimum registered capital: RMB 100,000 ~~ 500,000, while most districts of Shanghai already refused to approve registered capital below RMB 300,000 since the begin of 2009. </P>
<P>For the Trading or Manufacturing WFOE registration in China, our suggested minimum registered capital is still 140,000 USD or 100,000 EURO (20% as initial paid-up within 3 months and the balance 80% should be injected within 2 years)</P>
<P>For Food & Beverage WFOE setting up, the minimum registered capital would be RMB 500,000 (20% as initial paid-up within 3 months and the balance 80% should be injected within 2 years)</P>
<P>Below are the documentation of WFOE formation in China, Item 1,2,7,8 should be prepared before visit China:</P>
<P><B>Documents required</B></P>
2x Certificate of Incorporations, or Articles of formation or Equivalent document certified by Chinese embassy or Chinese consulate overseas. <B>For individual investor</B>: 2x Passport copies of Investors need be certified by Chinese embassy or consulate. Double check with us if individual investor is in China currently as some cities of China allow individual investor to submit with original passport only.
2x Bank Reference Letters from investor’s bank to declare a good standing<P>·        Passport copy of: (i) Parent company's director (ii) China company's Legal Representative and (iii) China company's supervisor</P>
<P>·        China Legal Representative provides: 6 photos (2 inches size), brief resume</P>
<P>·        Registered capital; Business Scope; 8 proposed Chinese names of China company</P>
<P>·        Office address in China, 2x leasing contracts, 2x certificate of real estate ownership, and 2x landlord identification.</P>
<P>·        4x Letter of Authorization</P>
<P>·        Only a Trading WFOE need these documents: The latest annual audit report copy from the parent company which provided by a Certified Public Accountant (CPA) and Custom HS Code of proposed Import/Export products in China</P>
<P>The above documents are enough to register a Trading WFOE, Service WFOE & Consulting WFOE. But you will have to prepare following extra documents if investors want to incorporate a Manufacturing WFOE in China:</P>
Purpose and estimated investment<P>·        WFOE's operational structure and number of employees</P>
<P>·        Permission for land use, environment evaluation report</P>
<P>·        Products, size of production, detailed list of equipment, and business plan</P>
<P>·        Environmental protection measures</P>
<P>·        Requirement for utilities such as power and water supply</P>
<P><B>Registration Procedures</B></P>
<P>Foreign investors are not allowed to directly submit the application documents of incorporate WFOE to the relevant authority in China. They must retain a PRC entity that is authorized or permitted by relevant authorities to act as a sponsor. The sponsor will submit all the documents to the examination and approval authority on behalf of the foreign investor. Procedures of setting up the Wholly Foreign Owned Enterprise in China are as following: </P>
Name registration with State Administration of Industry and Commerce (SAIC)<P>·        Certificate of Approval by Ministry Of Commerce or Foreign Economical Cooperation Bureau</P>
<P>·        Apply for Business License with SAIC</P>
<P>·        Chops made by Public Security Bureau (PSB)</P>
<P>·        Organization Code License by Technical Supervision Bureau (TSB)</P>
<P>·        Tax Certificate by Taxation Bureau</P>
<P>·        Registration and Approval with State Administration of Foreign Exchange (SAFE)</P>
<P>·        Open Foreign Currency and RMB bank account</P>
<P>·        Inject Capital from investor’s overseas bank account</P>
<P>·        Capital Verification Report by Certified Public Accountant (CPA)</P>
<P>·        Applying for Permanent Business License with SAIC</P>
<P>·        Financial certificate Registration</P>
<P>·        Statistics license Registration</P>
<P>·        Import/Export license (Applicable for Trading & Manufacturing WFOE only)</P>
<P>·        Value Added Services:Free Visa service, 2 months accounting serivce and more</P>
<P>Once your WFOE is officially registered. It's required to maintain properly accounting records in accordance with accounting standards in China and report taxes in both monthly (for business tax, individual income tax) and quarterly (corporate income tax) basis. The late submissions will face penalty and surcharges. </P>
<P>WFOE must register with the local tax authority for tax reporting method and applying for official invoice book which allow the WFOE to issue invoice to its clients within China and abroad. </P></P>
SHARE TO:
Copyright Nanning Municipal Government All Rights Reserved.
englishinfo@nanning.gov.cn Your kindly feedback will be highly expected.
NANNING—CHINA
www.nanning.gov.cn 桂ICP备05000843